160218四：Who's afraid of China wo-olf?

   禁書店案觸發了Who is not afraid of China now?的慨嘆。
   但我的關注或不集中在本港，最近的感覺是相反－at least for now:
   習近平馬不停蹄地外訪交友後，中國無比的強勢不料反而逆轉，過年前後更顯得孤立。
   敘利亞內戰初見曙光的國際頭條，中國冇份。獲得關注的只是經濟疲不能興，股匯跌勢煞不住，大鱷拋空，崩潰論再起。
   與此同時，美國帶領日菲越澳印...豎立的南海堵華牆擴建，力說本來置身事外的中國友好柬埔寨、老撾（Loas）加入，更明言釣魚台若受襲會幫日。東盟峰會亦遠赴美國召開，以南海議程劍指沛公，並借閉幕爆出《衞星圖揭南海西沙部署導彈發射車》。
   最難堪的是北韓放衛星，中國鎮不住，被指對朝失效，連盟友南韓也幾乎翻臉。印尼則看準中國想借他們打頭陣推銷高鐵，即使免費興建也反覆刁難，顯欲用坦贊鐵路模式，逼華貼錢營運。若此，最後不排除唯一的盟友泰國也就強力部門越境作業抬價。
   總之，這一頭半月，看不到中國利好的發展。回想大大外訪威盡，怕只因滿足了各國對「王遠道而來，必也有利於吾國乎？」的需索。
   自問未讀過經濟，財經版只看些標題。但中國刺激消費救經濟決定走30多年前美國右派總統列根的supply-side老路，令人絕倒。社會主義與資本主義確殊途同歸？
   近日有舊友不約而同轉來一個新網媒的文章。以全港媒體描述初一旺角夜的用詞看輿論風向，有觀察力。但引起我注意的是另一文：署名沈達明的《中國經濟，崩潰中？》。逐一按時序交代近年經濟如何下調、刺激乏力，結論是：「危機四伏，但宣傳上仍和諧盛世。改革舉步維艱，只能不惜代價撐住匯市樓市，同時求美勿加息，甚至再次量化寬鬆。」
   而說也巧，昨晚看到日公視NHK去年4月播出的長沙《影子银行破灭 动摇中国社会的新危机》。以我的extrapolate，這就是全國經濟管理的縮影：地方官要麼顢頇懶理，但更可能為了谷大政績、居中謀利，對奸商坑人眼開眼閉。百姓追討損失一概打成「群體事件」。片子裡投資被騙的苦主有兩句對白（大意）：說不定哪天就把你抓進去了；民主國家（政府）就下台了。
   「影子銀行」指向百姓高息集資的金融民企，但實則高利貸集團，本身並無營運。原來金融海嘯後，胡溫為了撐住高增長，放水4萬億。資金大都被各地官商挪來買地起樓，胡溫煞停地產虛火。但樓房半途難煞，轉向民間集資，獲地方上批准甚至嘉許。
   全國據說有上千家這類老鼠會，被15-20%年息吸引投下畢生積蓄者過千萬。但救不了樓市，若非爛尾，就是落成後十室九空。最後投資者大都血本無歸。但這個胡溫大頭佛涉及太多地方政府，本屆中央擰歪面。
   但民間的損失與國企相比，又小巫見大巫。現在輪到後者，港東亞明言受累。這可信就是新一輪崩潰論的來源。問題仍在深化，猴年看來又會宏觀放水buy time。但可想像，撐一次包袱重一次，最後只看哪屆爆煲。